Arctic Bioscience - ABS

Arctic Bioscience er et maritimt bioteknologiselskap som selger kosttilskudd. Prøver å utvikle legemidler mot psoriasis basert på silderogn.

Vurdert 11. juni 2024 (aksjekurs: 10 kroner)

Underskudd og stagnert salg

Kosttilskudd-delen av virksomheten er allerede oppe og går. Inntektene har steget fra 20 millioner kroner i 2020, til 34 millioner i 2023. Ikke akkurat blendende, men vekst en dog.

Dessverre brenner selskapet penger som konfetti. I samme periode utgjør nemlig det samlede underskuddet 146 millioner kroner.

Ser man nærmere på inntektene, er heller ikke tallene spesielt oppløftende: Andre halvår 2023 endte med driftsinntekter på 14,5 millioner kroner, noe som var lavere enn de to foregående halvårende som begge viste inntekter omkring 20 mill.

Skuffende testresultat

Det som skal bli Arctic Biosciences gullbillett, er flaggskipproduktet HeROPA. Her er selskapet i gang med en klinisk fase 2-studie, hvor målet er å utvikle en medisin mot mild, til moderat psoriasis.

Selv om selskapet sa seg fornøyd med resultatene av fase 1-studien, var resultatene - slik jeg leser dem - ekstremt lite imponerende:

HeROPA hadde kun marginal effekt på pasienter med moderate plager.

(Fase 1-studien finner du her)

– Et av de beste kjøpene

I mars i år, da aksjekursen sto i 35 kroner, uttalte selskapets ledelse i et intervju med Finansavisen at de er «Et av de beste kjøpene på børsen».

Hvis så er tilfellet, er det et tankekors at innsiderne ikke har kjøpt på over et år.

Sannsynligvis henger uttalelsen sammen med at Arctic Bioscience brenner cash og trolig må foreta en emisjon om ikke så alt for lenge.

Konklusjon

Underskudd, sviktende salg av kosttilskudd og slappe forskningsresultater frister ikke. Legg til at underskuddsbedriftens CEO hever en årslønn på nesten to mill. så blir ABS en ekstremt lite apellerende aksje.

Arctic Bioscience fremstår mer som et livsstilselskap som er til for ledelsen/de ansatte, enn et investerbart case.

Disclaimer: Det du nettopp har lest er kun en kjapp analyse. Det er ikke et råd eller anbefaling om å kjøpe/selge aksjen. Gjør din egen research.