Barramundi Group - BARRA

Barramundi Group er et oppdrettselskap med produksjon i Singapore (yngel) og Brunei (merder/slakteklar fisk).

Som navnet tilsier, er det oppdrett av Barramunda, en brasme-lignende art med hvitt kjøtt, det går i.

Vurdert 23. juni 2024 (aksjekurs 3,50 kroner)

Eksotisk ... for eksotisk?

Da selskapet gjorde sin IPO (initial public offering) på Kokosbørsen i 2021 solgte de aksjer for 130 millioner til en kurs av 14 kroner. Siden den gang har kursen tapt seg med 75 prosent.

Det må også bemerkes at aksjen så sent som i april ble handlet under en krone, så her er det snakk om store svingninger.

Det er stygt, men betyr ikke nødvendigvis at noe er alvorlig galt.

Dog, med produksjon langt utenfor Europa, tre år med røde tall, en grunnlegger fra Nederland og CEO fra Singapore, fordrer det i det minste at selskapet har en tillitsvekkende kommunikasjon med markedet.

At selskapet tidligere denne måneden havnet i børsens «utvisningsboks» for ikke å ha levert årsrapport for 2023, er derimot ikke et eksempel på tillitsvekkende kommunikasjon.

Storrengjøring i 2023

Ifølge nettstedet Seafoodsource.com gjennomførte BARRA en storrengjøring på styrerommet i mai i fjor etter at selskapet leverte røde tall i 2022:

«Johannes Cornelis Antonius den Bieman, Andreas von Scholten, Marit Solberg, and Sjoeberg Tristan Nenne have resigned effective as of 12 May, 2023, the company announced in a press release. Von Scholten previously served as the company's CEO but was replaced in October 2022 by James Kwan.»

Noen måneder senere, i juli, falt en etterlengtet avtale i fisk.. Selskapet måtte derfor kvitte seg med sin avdeling i Australia:

«... the prospective transaction failed to pass due to the potential buyer’s inability to secure timely funding. Consequently, we made the necessary decision to place the companies under Voluntary Administration, leading to Tassal acquiring MPA on 31 July 2023»

I februar i år meldte selskapet at ytterligere to styremedlemmer trakk seg:

«Edward Averrill Ng Yong Sheng and Lai Nge Kong have resigned as Directors».

Konklusjon

Oppdrett av eksotiske arter er spennende, og det kan være forståelig at utenlandske selskaper ønsker å gå på børs i «fiskeoppdrettens hjemland».

Akkurat når det gjelder BARRA er det dessverre for mange røde flagg:

• Fire styremedlemmer ut i et røsk i 2023 er ikke et godt tegn
• Å sette seg selv under frivillig administrasjon er ikke et
• To styremedlemmer ut i 2024 er ikke et godt tegn
• Å ikke levere årsrapport i tide er ikke et godt tegn

Det nærmeste man kommer ferske tall for selskapet, er rapporten for 1. halvår 2023. Selv om inntektene sto på stedet hvil, ser det ut til at det operasjonelle gikk bedre:

Mindre tap til sykdom og fiskedød enn i tilsvarende halvår i 2022, gjorde at underskuddet sank fra 12 millioner dollar, til like over 5 millioner dollar.

Røde tall og smørbrødlisten over, gjør BARRA til en aksje som ikke er investerbar.

Disclaimer: Det du nettopp har lest er en kort analyse, ikke et råd eller anbefaling om å kjøpe aksjen. Gjør din egen research (les kvartalsrapportene, sjekk presentasjonene og kontakt investor relations hvis du har spørsmål. Det er derfor de er der).