$CELH: AI-oppsummering av Q1 2025

Ledelsens syn

• John Fieldly, styreleder og administrerende direktør, understreket det dynamiske driftsmiljøet og selskapets fortsatte investering i kjernevaremerker, produktinnovasjon og operasjonell skalering.
• Han fremhevet den fullførte oppkjøpet av Alani Nu 1. april, som tilfører et andre varemerke verdt 1 milliard dollar til deres portefølje.
• Fieldly bemerket at "Celsius og Alani Nu sto for omtrent 20 % av den totale dollarveksten i energidrikkkategorien i første kvartal 2025."
• Fieldly kunngjorde utnevnelsen av Eric Hanson som den første presidenten og driftsdirektøren i mars, og krediterte hans flere tiår med ledererfaring for å drive operasjonell dyktighet og effektivitet med PepsiCo, deres største kunde og distribusjonspartner.
• For første kvartal 2025 utgjorde inntektene 329,3 millioner dollar, en nedgang drevet av redusert vekst, endringer i insentivprogrammer for distributører og økt salgsfremmende aktivitet i detaljhandelen.
• Internasjonale inntekter vokste imidlertid med 41 % til 22,8 millioner dollar, med sterk ytelse i markeder som Storbritannia, Irland, Frankrike, Australia og New Zealand.
• CFO Jarrod Langhans detaljerte at justert EBITDA for kvartalet var 69,7 millioner dollar, med en margin på 21,2 %, og fremhevet brutto fortjenestemarginutvidelse til 52,3 % på grunn av effektivisering av innkjøp.
• Han bemerket også selskapets kontantbeholdning på 977 millioner dollar per 31. mars 2025, før oppkjøpet av Alani Nu.

Utsikter

• Ledelsen forventer en 15-20 % utvidelse av hylleplassen i detaljhandelen for Celsius-merket i løpet av vårens reset-sesong, kombinert med betydelige fremskritt innen kalde plasseringer og sekundære skjermer, spesielt i dagligvare- og storformatforhandlere.
• Nye produktlanseringer, inkludert Celsius Playa Vibe, Retro Vibe og Mango Lemonade, tar sikte på å drive vekst i sommersesongen.
• Alani Nus pågående distribusjonsutvidelse forventes også å bidra til resultatforbedringer.
• Selskapet planlegger å fokusere på å øke veksten, utvide husholdningspenetrasjonen og utnytte innovasjon og operasjonell skala for vedvarende vekst i 2025.

Finansielle resultater

• Inntektene for første kvartal 2025 var 329,3 millioner dollar, noe som gjenspeiler en nedgang på 7 % fra året før på grunn av timing i insentiver for distributører og salgsfremmende programmer i detaljhandelen.
• Justert EBITDA var på 69,7 millioner dollar, med en margin på 21,2 %.
• Brutto fortjenestemargin utvidet seg til 52,3 %, støttet av effektivisering av innkjøp.
• Internasjonale inntekter viste 41 % vekst og nådde 22,8 millioner dollar, med bemerkelsesverdig ytelse i både etablerte og nye markeder.
• Nettoinntekt som kan henføres til vanlige aksjonærer var 34,4 millioner dollar, tilsvarende 0,15 dollar per utvannet aksje.
• Ikke-GAAP justert utvannet EPS var 0,18 dollar.

Spørsmål og svar

• Kaumil Gajrawala, Jefferies, spurte om energidrikkkategoriens motstandsdyktighet og hva som driver ytelsen.
• Fieldly siterte helse- og velværetrender, sammen med innovasjon på tvers av konkurrenter, som nøkkelfaktorer.
• Peter Grom, UBS, spurte om nedgangen i nordamerikansk salg og dens drivere.
• Fieldly forklarte virkningen av økt konkurranse, timing av kampanjer og syklende høye lanseringer fra året før.
• Langhans la til at salgsfremmende insentiver sto for en del av nedgangen.
• Jon Andersen, William Blair, søkte detaljer om utvidelse av hylleplass.
• Fieldly fremhevet gevinster i kalde plasseringer ved kassen og bemerket at Alani Nu forventes å oppnå betydelige distribusjonsgevinster i bekvemmelighet og andre kanaler.
• Andrea Teixeira, JPMorgan, stilte spørsmål ved godtgjørelser og effekter av lagerreduksjon.
• Langhans presiserte at salgsfremmende press ville lette i andre halvdel av 2025.

Sentimentanalyse

• Analytikere uttrykte bekymring for redusert inntektsvekst og konkurransepress.
• De fremhevet viktigheten av hylleplass og innovasjon for å drive fremtidig vekst.
• Ledelsen opprettholdt en selvsikker tone og pekte på sterk brutto fortjenestemargin, Alani Nu-oppkjøpets strategiske passform og operasjonelle forbedringer som viktige spaker for vekst.
• Sammenlignet med forrige kvartal skiftet tonen litt mer defensivt med hensyn til kortsiktige vekstutfordringer, men forble optimistisk med hensyn til langsiktige utsikter.

Sammenligning kvartal for kvartal

• Inntektene falt i første kvartal 2025 sammenlignet med fjerde kvartal 2024, noe som gjenspeiler timing og strukturelle endringer i distribusjonsinsentiver.
• Ledelsens tone i første kvartal 2025 indikerte erkjennelse av utfordringer som redusert vekst og konkurransepress, i motsetning til det mer optimistiske sentimentet i fjerde kvartal 2024 knyttet til kunngjøringen om oppkjøpet av Alani Nu.
• Fokuset på gevinster i hylleplass og innovasjon var konsistent på tvers av begge kvartalene, med økt vekt i første kvartal 2025 på å navigere markedsforhold og optimalisere salgsfremmende strategier.

Risikoer og bekymringer

• Ledelsen bemerket økt konkurranse i markedet for sukkerfrie energidrikker som en utfordring.
• Analytikere reiste bekymringer om kostnadspress og virkningen av godtgjørelser på marginer.
• Langhans fremhevet avbøtingsstrategier, inkludert å utnytte effektivitetsgevinster fra oppkjøpet av Alani Nu og operasjonelle forbedringer.

Endelig konklusjon

Celsius Holdings utnytter strategiske investeringer, inkludert Alani Nu-oppkjøpet og produktinnovasjon, for å møte kortsiktige utfordringer og posisjonere seg for vekst i 2025. Mens inntektene i første kvartal reflekterte noen motvinder, er ledelsen fortsatt fokusert på å optimalisere sin operasjonelle skala, utvide hylleplassen og drive innovasjon for å styrke sitt fotavtrykk i det konkurranseutsatte energidrikkmarkedet.